中外運集運“攜手”安...
5月28日，招商輪船（601872）發布公告稱，擬分拆所屬子公司中外運集裝箱運輸有限公司(“中外運集運”)、廣州招商滾裝運輸有限公司(“廣州滾裝”)，通過與安通控股股份有限公司(“安通控股”），進行重組的方式實現重組上市。
同一時間，安通控股（600179）也發布籌劃重大資產重組事項公告，擬通過發行人民幣普通股股票並支付現金（如有）的方式收購中外運集裝箱運輸有限公司、廣州招商滾裝運輸有限公司若干股權。
值得關注的是本次分拆完成後，安通控股將成為中外運集運和廣州滾裝的控股股東。
安通控股（600179）于5月29日起停牌，預計停牌時間不超過 10 個交易日。
一些業內人士表示，招商輪船（601872）賣出核心集運資產，將攤薄利潤。但從招商局大家庭來看，安通+中外運集運的協同優勢，將會給新集運公司的盈利能力釋放巨大彈性。
事實上，如果紅海危機持續，集運市場的收益將遠遠超預期。2022年，在安通控股和中聯航運的“和平分手”，面對本輪集運市場機會，安通攜手中外運集運組建的新團隊，將有可能力挽狂瀾再次上演高光時刻。
從船隊規模上來講，根據5月29日Alphaliner數據顯示，截至目前，安通控股現運營83艘船，總運力為83008TEU，其中41艘為自有船，運力為60041TEU，42艘為租賃船，運力為22967TEU，在全球班輪公司運力排行榜中位列第23位，位居國內內貿集裝箱物流企業前三甲。
中外運集運現運營30艘船，總運力為47678TEU，其中19艘為自有船，運力為30796TEU，11艘為租賃船，運力為16882TEU，在全球班輪公司運力排行榜中位列第34位。
重組後公司船隊規模將達到113艘，總運力提升至13萬TEU，攀升至全球班輪公司運力排行榜的第19名，將具有更強的市場競爭力，特別是在內貿和近洋市場，將成為市場的重要玩家，直追行業內貿近洋王者公司海豐國際（SITC）。
另從班輪公司規模重組層面來看，新集運公司競爭能力應從內貿放眼至亞洲，乃至全球。特別是在東南亞航線、亞歐航線以及跨太平洋航線上。
另外，安通船隊所在的內貿市場，本就是一個散改集的市場，與招商系的深度再次整合，再一定層面上也對內貿散貨市場產生新的影響。換言之，新集運將是招商輪船在散貨市場的一個PlanB方案。
需要指出的是，經過疫情輪與集運市場的多輪周期之後，安通以及中外運集運在船隊和公司經營層面都展示出十足的任性與經營穩定性，故兩家集裝箱船公司的整合在面對市場的不確定性方面，擁有充分把握機會的能力。
此外，對于招商滾裝船隊的資產整合，業內人士表示︰“集運+滾裝”是未來趨勢，隨著新能源汽車出口以及滾裝船市場的瓶頸，以及疫情期間滾裝船裝載集卡，高效配送等新興物流模式，也為本輪重組帶來新看點。
最後，在航運界網看來，盡管招商輪船（601872）本輪分拆受損，但短期陣痛，重組和等利潤與協調效應仍在招商局系統之內，作為2024年招商局集團的第三次創業之旅的第一步，唯一確定的是本次分拆重組是順應航運業發展趨勢的戰略舉措。
此外，隨著集運市場的持續高漲，班輪公司的估值仍會繼續上漲，同時將推動二手船買賣與租金市場價格上揚，此外還會推升船廠船台的持續緊張，進而影響油運、散運以及航運市場到新階段、新層面，最終推升整個集運市場的繁榮.
